FED: Tassi Fermi a Giugno, Occhi Puntati sulla Conferenza di Powell

La FED terrà la sua conferenza stampa dopo la riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) del 17-18 giugno 2025, con l'annuncio dei tassi atteso per le 20:00 CEST. Il tasso attuale dei fondi federali è fissato tra il 4,25% e il 4,50%, un intervallo mantenuto costante nelle riunioni precedenti del 2025, come confermato dai dati di maggio. Le previsioni odierne, supportate da analisi di mercato, indicano che non ci saranno tagli ai tassi.

Indicatori Economici Principali

Gli indicatori economici attuali offrono un quadro misto che giustifica l'approccio cauto della FED:

• Inflazione: L'inflazione annuale è al 2,4% per i 12 mesi fino a maggio 2025, leggermente sopra il target del 2% della FED, come indicato dai dati del Dipartimento del Lavoro USA pubblicati l'11 giugno. Il tasso core, escludendo cibo ed energia, è al 2,8%, riflettendo pressioni inflazionistiche persistenti, potenzialmente influenzate dalle tariffe. Inoltre, di recente la salita del prezzo del petrolio non favorirà dati inflazionistici più bassi per il futuro.

• Disoccupazione: Il tasso di disoccupazione è stabile al 4,2% a maggio 2025, un livello relativamente basso che segnala un mercato del lavoro forte. Questo dato, invariato rispetto ad aprile, suggerisce una resilienza economica nonostante le sfide.

• PIL: Il PIL reale è diminuito dello 0,2% nel primo trimestre 2025, principalmente a causa di un aumento delle importazioni (che sottraggono al PIL) e una riduzione della spesa pubblica. Tuttavia, il modello GDPNow della Federal Reserve Bank of Atlanta stima una crescita del 3,5% nel secondo trimestre al 17 giugno, indicando una possibile ripresa.
  

Fattori Influenzanti la Decisione

Un elemento chiave è l'incertezza legata alle politiche commerciali, in particolare le tariffe imposte dall'amministrazione Trump. Queste tariffe hanno aumentato i costi delle importazioni potenzialmente alimentando l'inflazione. Gli economisti temono che queste misure possano rallentare la crescita economica, ma anche aumentare i prezzi, creando un dilemma per la FED.

La FED ha adottato un approccio "aspetta e osserva" preferendo attendere ulteriori dati economici prima di agire. Questo approccio è coerente con le dichiarazioni di funzionari FOMC, che hanno espresso cautela di fronte all'incertezza economica.

Aspettative per la Conferenza Stampa

Oltre alla decisione sui tassi, la riunione di giugno include il rilascio del Summary of Economic Projections (SEP), che fornisce previsioni per la crescita del PIL, l'inflazione, la disoccupazione e il percorso dei tassi di interesse. La "dot plot", che mostra le aspettative individuali dei membri FOMC sui tassi futuri, sarà attentamente analizzata per eventuali cambiamenti nell'outlook.

Durante la conferenza stampa, il presidente Jerome Powell probabilmente affronterà questi temi, offrendo approfondimenti sul pensiero del comitato e sul futuro della politica monetaria.

Conclusione

In sintesi, la FED sembra propensa a mantenere i tassi invariati al 4,25%-4,50% stasera, nonostante le pressioni politiche e le sfide economiche. L'attenzione sarà rivolta a come l'economia risponderà alle attuali incertezze, in particolare le tariffe, e a cosa ciò significherà per le future decisioni di politica monetaria. La conferenza stampa di stasera sarà cruciale per comprendere le proiezioni economiche e le aspettative della FED per il resto del 2025.